中小企业融资问题研究 [我国中小企业融资问题初探]
时间：2019-05-21 03:27:40 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
中小企业，是国民经济的重要组成部分，它在促进经济增长、转移农村富余劳动力、活跃市场经济方面发挥着越来越重要的作用。但融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大。因此，剖析融资现状和成因，研究提出缓解融资难的建议，对促进中小企业发展具有十分重要的意义。
一、中小企业融资现状及成因
随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷及风险投资等多种形式。尽管融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资渠道窄、准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。银行贷款仍是中小企业最重要的融资渠道。
（一）银行融资
截至目前，全国小企业授信户数近400万户，小企业贷款余额2.5万亿元左右，占全部银行业金融机构贷款余额不足10%。金融资源分布与中小企业布局不匹配。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使中小金融机构有责无权，有心无力。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业借款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本和风险成本。在预期收益并不是很大的情况下，银行对中小企业表现出来的大多为惜贷，据统计，中小企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。
（二）资本市场融资
目前，中小企业在资本市场融资的状况并不十分理想。虽然在深圳交易所启动了中小企业融资板块，但是只能解决极少数高新科技中小企业融资问题，而且效果不容乐观。虽然第一批创业板上市，给中小企业的直接融资带来了一丝希望，但是相对于约400万家的中小企业总量，创业板的市场容量还是很小的。
公司债券的发行又受到政府的严格控制，而且其规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定，并具体分配到各地、各部门。这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场融资非常困难，据人民银行的调查显示，我国中小企业融资供应的98.5%来自银行贷款，即直接融资仅占1.5%。
（三）民间融资
长期以来，多数中小企业在民间融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意通过民间借贷融资。由于民间资本规模有限、风险很大且具有很大的稳定性，所以中小企业不能长期依靠民间融资。
（四）其他融资渠道
其他渠道包括政府设立的创业扶持基金，政府性贷款等。由于中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制，企业效益不稳定，贷款回收不好，加之关联交易复杂，财务制度不健全，信誉较差，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻，不愿放款。
二、针对中小企业融资难所采取的措施
（一）引导金融机构创新金融产品，改善金融服务
1998年以来，几大国有商业银行相继成立了中小企业信贷部，并两次调整中小企业贷款利率，实行浮动利率，以鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，并提出了一系列鼓励和引导各类商业银行切实加强和改进对中小企业金融服务的具体措施。比如，中央银行通过再贷款、再贴现和发行金融债券等形式对以中小企业为服务对象的中小金融机构予以支持；适当下放中小企业流动资金贷款审批权限；对有市场、有效益、有信用的中小企业可以发放信用贷款，简化审贷手续，完善授信制度，扩大信贷比例等。国家开发银行作为国家政策性银行，积极依托城市商业银行网络开展对中小企业贷款的转贷业务，并对具备条件的中小企业信用担保机构试行再担保。各股份制商业银行努力实现金融理念、金融产品和服务功能的创新。据调查，目前城市商业银行80%以上的客户是中小企业，70%以上的信贷资金投向各类中小企业。
（二）采取多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道
近年来，各级政府在拓宽中小企业融资渠道方面采取了一些措施：一是建立科技创新基金，通过贷款贴息、无偿资助、资本投入等方式，扶持科技型中小企业快速发展。二是建立产权交易市场。目前，我国已经建立200多家不同程度、不同规模的产权交易市场，为各类中小企业资产重组、产权多元提供了交易平台。三是充分发挥典当、融资租赁等适合中小企业特点的融资工具的作用，为中小企业通过典当融资带来便利，融资租赁规模不断扩大。
（三）构建多层次信用担保体系，突出解决中小企业担保难问题
地方各级政府在借鉴发达国家扶持中小企业经验的基础上，结合实际组织推动了中小企业信用担保体系建设。通过几年的实践，逐步探索出具有中国特色的“一体两翼四层”的中小企业信用担保体系模式。“一体”指主体，模式强调“多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持”；“两翼”指商业性担保和民间互助担保作为必要补充；“四层”指中央、省（市、区）、地市、县（市）四级。近年来出台了担保的有关法律、政策和税收优惠等，有力地促进了担保业的形成和发展，在一定程度上缓解了中小企业寻保难问题。
（四）推进中小企业信用体系建设，提升中小企业融资能力
培育信用需求、规范信用市场、完善信用制度、营造信用环境，对于提升中小企业整体素质和综合竞争力，抵御信用风险，提高自身的融资能力，具有一定的现实意义。一方面，逐步建立和完善企业外部的中小企业征信系统和信用评价体系，向银行等机构提供企业信用信息，表彰守信用的中小企业，树立信用典型，大力宣传和推广信用管理先进模式和经验。另一方面，积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作，加强企业内部的合约管理、营销预警、商账催收、财会管理和雇前调查等，对企业经营、管理、检测等人员开展信用和专业技能培训，培养信用调查分析、评价和监督等专业人才。通过建立企业信用档案、信用评级、企业信用制度等，不断提升企业自身的融资能力。 三、建议
解决中小企业“融资难”问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素，需要综合协调、配套解决。
（一）加强中小企业自身建设
中小企业应转换经营机制，规范公司治理结构，强化信用观念，树立良好的企业信誉形象，建立良好银企关系。从而达到提高自身融资能力，从根本上解决中小企业融资难的问题。
一是建立科学的经营管理机制。中小企业要尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制，提高企业经营决策的透明度与科学性，解决银企关系中信息不对称的问题。中小企业应努力克服自身的缺陷，来提高自身的经营管理水平，规范经营并按现代企业制度要求，提高产品的科技含量，逐步增强对信贷资金的吸引力。
二是建立健全企业财务制度。中小企业应尽快建立完善财务制度，这有利于社会中介机构对中小企业的经营状况、资信状况的了解，便于银行对其进行信用评级，降低银行获取信息的成本，从而提高银行向中小企业发放贷款的积极性。
（二）营造宽松的外部融资环境
一是建立健全中小金融机构组织体系。允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构，有条件的地区可探索设立专门为中小企业服务的政策性银行。城市商业银行和城市信用社要积极吸引非公有资本入股，进一步壮大和完善为城镇中小企业融资服务的实力和机制。农村信用社应吸收农民、个体工商户和小企业入股，加快改善股权结构，加大对农村中小企业的信贷服务力度。
二是鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持。首先，银行对中小企业合理的资金需求要一视同仁，逐步提高中小企业信贷支持比例。按照国家的产业政策确定中小企业贷款投向，为中小企业营造良好的贷款环境。其次，要改进贷款授权授信制度，下放贷款权限，减少对中小企业申请贷款的管理层次，简化审批程序。对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件，扩大授权额度。再次，为中小企业提供全方位的金融服务。银行可以对中小企业提供从企业创办、生产经营、贷款回收全过程的金融服务，包括投资分析、项目选择、融资担保、财务管理、资金运作等内容。这将极大地增强中小企业的市场竞争力，保证贷款的回收，降低信贷的风险。
三是鼓励针对中小企业的金融创新。要针对中小企业自身特点，改进对中小企业的资信评估制度，对符合条件的中小企业发放信用贷款，开展授信业务；对有市场、有效益、有信用的中小企业，拓展公司理财和账户托管业务；放宽融资租赁公司的准人条件，支持开办融资租赁；开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点。支持中小企业依照有关规定利用国际金融组织投资和使用国外贷款。鼓励保险机构开展面向中小企业的产品和服务创新，改进对中小企业的服务方式和手段；进一步发挥典当在中小企业融资中的积极作用。
四是完善多层次资本市场体系，拓宽中小企业直接融资渠道。推进多层次资本市场建设，继续发挥主板市场作用；在完善现有中小企业板块基础上，加快建立中小企业上市育成和辅导体系，适时启动创业板市场；逐步扩大证券公司代办股份转让系统的功能；整合和规范现有产权交易市场，为非公有制企业股权转让提供服务；继续推动中小企业境外上市工作。鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金。允许符合条件的中小企业探索债权融资方式。
五是建立和健全中小企业信用担保体系。鼓励非公有制经济设立商业性或互助信用担保机构，以中小企业为服务对象的信用担保机构经核准可免征营业税。加快建立全国中小企业信用再担保机构，鼓励有条件的地方建立中小企业信用担保基金，建立和完善信用担保的行业准入、风险控制和损失补偿机制。加强对中小企业信用担保机构的监管，建立担保业自律性组织。
六是充分利用国家优惠政策。申请国家专项资金；利用国家对中小企业税收优惠政策，减少超额支出。
（作者单位：河南中正惠华投资管理公司）
