煤炭销售策略 煤炭行业战略重组策略研究
时间：2019-04-15 03:21:29 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要 本文结合当前煤炭行业整体发展趋势，提出了加快资产重组的战略步伐的政策建议，目的是提高煤炭企业市场集中度，并寻找新的经济增长点。 关键词 煤炭经济 战略重组 规模经济 协同效应
中图分类号：F224 文献标识码：A
煤炭是我国重要的基础能源和原料，在国民经济中具有重要的战略地位。在我国一次能源结构中，煤炭将长期是我国的主要能源。但是，煤炭工业发展过程中还存在结构不合理、增长方式粗放、安全事故多发、资源浪费严重、环境治理滞后等突出问题，环境和安全压力进一步加大。内外实践证明，只有通过企业并购，才能在短期内实现煤炭企业规模的科学扩张。美国在19世纪20世纪之交掀起了第一次并购浪潮，其动因就是提高行业集中度，通过这次并购使不少地区性煤炭企业迅速向全国性企业的转变。
一、企业重组的基本理论
企业并购理论认为，企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本经营的重要方面，通过并购，企业可以有效实现资源合理配置，扩大生产经营规模，实现协同效应，降低交易成本，并可以提高企业的价值。
（一）协同效应理论与企业重组。
20世纪60年代，美国战略管理学家伊戈尔·安索夫将协同的理念引入企业管理领域，从而使协同理论成为企业进行横向并购的理论基础和重要依据。协同战略即企业通过寻求合理的销售、运营、投资与管理战略安排，可以有效配置生产要素、业务单元与环境条件，实现一种类似报酬递增的协同效应，从而使公司得以更充分地利用现有优势，并开拓新的发展空间。协同效应理论对于发生于美国的第一次并购（横向并购）浪潮具有很强的解释力。
（二）交易费用理论与企业重组。
科斯提出的交易费用理论认为，企业和市场是两种可以互相替代的资源配置机制，企业与市场的选择依靠市场交易费用与企业管理成本之间的均衡，企业边界的大小取决于两种手段的交易费用的比较。如果市场的交易费用很高，市场就不是一个有效的资源配置机制，而应由企业来完成，通过重组可以将外部交易费用内部化，从而降低交易费用。交易费用理论较好地解释了发生于美国的第二次企业并购浪潮（纵向并购）。
（三）多元化理论与企业重组。
在所有权与经营权相分离的情况下，公司管理层不能像公司股东一样可在资本市场上分散其风险，只有靠多角化经营才能分散其投资回报的来源和降低来自单一经营的风险。而且，为了将公司内部具有特殊的专业知识的长期员工保留在组织内部，公司可以通过多角化经营来增加职员的升迁机会和工作的安全感。通过收购其他公司可迅速达到多角化扩展的目的。多元化理论对于发生于美国的第三次企业并购浪潮（混合并购）具有很强的解释力。
二、企业战略重组的动机
（一）避免同业竞争。
随着我国资本市场的发展，企业的主营业务可能与控股股东及其子公司的主营业务可能产生同业竞争。为了切实维护广大投资者利益，必须通过重组的方式把有同业竞争的主营业务在母子公司之间进行置换，通过业务注入的方式消除同业竞争。
（二）进行成长性行业。
随着近些年来国民经济的快速发展，新经济在全球范围兴起，行业景气度差异很大，有些行业己渐渐成为夕阳行业，而有些行业正处于上升时期。成长性的新行业蕴含着巨大的商业机会，然而，要进入这些行业却并非易事。企业进入一个新行业，必然面临该行业内现有企业的激烈排挤。大规模进军某一新行业，特别是已经形成垄断格局的新行业，对企业而言有较大的风险，必须负担高额的进入成本。所以，急于进入某一家或几家已经在该行业立足的企业，从而通过被重组的企业间接进入该行业。
（三）获取协同效应。
由于企业间经济上的互补性、或规模经济和范围经济的存在，使得两家或两家以上的企业合并成一家企业后可提高企业的经营效率，从而增加企业的收益或减少企业的成本。企业间管理效率存在着差异，管理资源的使用程度存在差异，管理结构和方式的不同导致了不同的管理效果。因此，通过有过剩的优质管理资源方重组其他企业，既可以共享管理资源，精简管理机构，降低管理成本，也可以通过优化组织结构，发挥尚未充分利用的管理资源，通过新的排列组合产生收益，从而实现管理的协同效应。
（四）取得规模以降低成本。
生产成本随着产量增长而下降的规模经济现象在现代工业企业生产中是普遍存在的，而成本的下降、产量的增加直接导致了企业利润的增加和竞争地位的提升。为扩大生产规模、降低生产成本，企业将以新建或重组的方式进行对外直接投资。对一个生产同类产品的企业的重组比新建一个同样规模的企业过程简单，所需时间短、投资支出更低。对同类企业进行重组，可以将两个企业的生产体系纳入统一指挥之下，可以进行集中统一的进货、集中统一的销售和集中统一的生产管理，从而充分利用生产规模的优势降低成本。出于扩大生产规模和降低成本的考虑，进行重组是一种较为普遍的重组动机。
企业并购还可以提高产业集中度，为降低生产成本创造条件。如上所述，我国煤炭企业数量众多，但规模很小，导致企业间竞争过度、安全投入不足、资源衰竭、矿区生态环境恶化，煤炭企业可持续发展面临严峻的考验。因而，实施企业重组战略，对于提高煤炭企业规模经济效益，增强可持续发展能力具有特别重要的现实意义。
三、煤炭企业战略重组的策略
《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》提出：鼓励煤电一体化发展，加快大型坑口电站建设，缓解煤炭运输压力。鼓励大型煤炭企业与冶金、化工、建材、交通运输企业联营。促进能源及相关产业布局的优化和煤炭产业与下游产业协调发展。
（一）以横向并购战略为基础，提高行业集中度。
横向并购是指同属于一个产业或行业，或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。就煤炭企业而言，是指两个煤炭企业之间的并购，这种并购是提高煤炭行业市场集中度，从而扩大生产规模、降低生产成本，并消除竞争、提高市场占有率的最主要途径。煤炭资源的禀赋决定了煤炭企业很难形成产品差异化战略，只能依靠提高市场集中度取得竞争优势。有研究表明，较高的产业集中度将激励企业控制产量，而过低的产业集中度将激励企业过度生产，从而引发过度竞争。横向并购是提高煤炭行业市场集中度的最有效手段。而且横向并购双方同属于煤炭企业，并购整合风险较小，可以快速实现一体化效应。
（二）积极开拓纵向并购战略，寻找并报的经济增长点。
从世界范围的并购来看，纵向并购只是经济发展到一定阶段的产物，发生于上世纪20年代的第二次并购浪潮就以纵向并购居多。但是，随着纵向并购的进行，企业规模将越来越大，组织内部经济活动的费用将随之增加。当组织费用的边际增加额与交易费用的边际减少额相等，纵向并购将出现规模不经济。
纵向并购的动因是谋求一体化效应，因为其并购的对象处于自己的上游或者下游，借此可以加速生产流程、节约运输和仓储等费用。例如，通过企业战略重组，实现煤电一体化，以及大型煤炭企业与交通运输企业联营，即属于典型的纵向并购战略，它可以拉长产业链，降低市场交易成本。
（三）谨慎实施混合并购战略，分散经营风险。
混合并购是生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为，它是一种跨部门的并购，目的是减少长期处于一个行业经营所带来的风险。大型煤炭企业与冶金、化工、建材企业联营，即是混合并购战略的体现。但是，混合并购的结果会形成无关多元化经营。煤炭企业混合并购，使自己涉入不熟悉的生产经营领域，同时还要向被并购方移植管理技术、经营理念，但是这需要突破企业文化障碍或者以企业文化融合为先决条件。国内外企业并购实践表明，混合并购模式成功的前提是并购方在原行业处于相对的垄断地位，以保证企业有足够的能力应付多元化对企业资源与精力的分散。
四、结束语
战略重组以企业并购为核心，是提高煤炭行业集中度，获取协同效应、降低经营成本、提高煤炭资源利用率和提高企业竞争力的重要手段。但是，鉴于纵向并购和混合并购所面临的市场进入风险，当前应当坚持以横向并购为主，积极推进纵向并购、谨慎推进混合并购的重组战略。
（作者单位：平煤股份计财处）
参考文献：
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